Dalla trappola del contante agli ETF | FINANCE

0:00 Speaker 2: Siete su due pagine. L'immagine più radicata, per chiunque abbia

0:04 Speaker 2: dei fondi da parte, è la ricerca del riparo assoluto,

0:08 Speaker 2: cioè lasciare il capitale fermo sul conto corrente. C'è questa

0:13 Speaker 2: percezione psicologica per cui il saldo invariato visibile sullo schermo

0:17 Speaker 2: dell'app coincida con l'assenza totale di rischio.

0:21 Speaker 3: Questo è l'episodio bonus della domenica per la nostra rubrica

0:26 Speaker 3: Due Pagine Finance. Oggi approfondiamo le regole fondamentali dell'investimento, partendo

0:31 Speaker 3: dalla difesa contro l'inflazione fino ad arrivare ai meccanismi pratici

0:36 Speaker 3: degli ETF.

0:37 Speaker 2: Il punto di partenza logico richiede di analizzare proprio quella

0:41 Speaker 2: situazione in apparenza più sicura. Un risparmiatore vede i propri

0:45 Speaker 2: soldi sul conto. Il saldo non scende a causa di

0:48 Speaker 2: crolli di borsa. percepisce una garanzia la logica matematica dimostra

0:53 Speaker 2: che questa è una trappola strutturale

0:55 Speaker 3: l'illusione ottica deriva dal guardare esclusivamente il valore nominale del

1:00 Speaker 3: denaro si ignora completamente la variabile del suo valore reale

1:04 Speaker 3: il contante non investito subisce una perdita matematica certa perché

1:09 Speaker 3: l'inflazione agisce letteralmente come una tassa occulta

1:14 Speaker 2: una tassa costante Erode inesorabilmente la quantità di beni e

1:18 Speaker 2: servizi che quel capitale può effettivamente acquistare nel mondo reale.

1:22 Speaker 3: Cosa cambia concretamente per chi ha dei risparmi sul conto corrente,

1:27 Speaker 3: convinto di essere blindato contro le turbulenze esterne, anche quando

1:32 Speaker 3: la banca offre un tasso di interesse apparentemente vantaggioso?

1:36 Speaker 2: Inseriamo dei numeri nell'equazione per esporre il meccanismo. Ipotizziamo che

1:40 Speaker 2: un investitore decida di vincolare 10.000 euro su un conto deposito,

1:44 Speaker 2: un conto che offre un rendimento del 4% annu.

1:47 Speaker 3: Nominalmente, alla fine dell'anno, si ottiene un guadagno visibile di 400 euro.

1:52 Speaker 3: Il saldo sul display sale a 10.400 euro.

1:56 Speaker 2: La sensazione immediata è quella dell'arricchimento. Il problema esplode quando,

2:02 Speaker 2: cioè quando si inserisce nell'equazione il tasso di inflazione registrato

2:06 Speaker 2: in quello stesso periodo.

2:07 Speaker 3: Se l'inflazione ha viaggiato, poniamo al 2,9%, significa che il

2:12 Speaker 3: livello generale dei prezzi nell'economia reale è aumentato di quella

2:16 Speaker 3: stessa percentuale, il costo della vita si è alzato.

2:19 Speaker 2: Per calcolare la vera crescita della ricchezza, la reale capacità

2:23 Speaker 2: di spesa aggiuntiva, la matematica ripiede di sottrarre l'inflazione dal

2:27 Speaker 2: rendimento nominale lordo. Il 4% generato dal conto, meno il 2,9%

2:33 Speaker 2: di inflazione, lascia un rendimento reale dell'1,1%.

2:37 Speaker 3: Il potere d'acquisto effettivo non è aumentato di 400 euro, ha

2:41 Speaker 3: subito una contrazione occulta rispetto alle potenzialità iniziali. E questo

2:45 Speaker 3: accade in uno scenario ottimistico dove si genera comunque un interesse.

2:50 Speaker 2: Analizziamo lo scenario passivo, in cui i soldi restano letteralmente

2:54 Speaker 2: fermi sul conto a tasso zero, senza alcun interesse a compensare.

2:59 Speaker 2: Con un'inflazione media storica che si attesta attorno al 3 o

3:01 Speaker 2: 4% annuo, Le proiezioni cambiano drasticamente.

3:06 Speaker 3: In un orizzonte di 20 o 30 anni, il valore reale di

3:09 Speaker 3: quel capitale si dimezza o, a seconda dei cicli inflattivi,

3:14 Speaker 3: si riduce a un terzo. La banconota cartacea esiste ancora fisicamente,

3:19 Speaker 3: ma la sua sostanza economica è svanita.

3:22 Speaker 2: Questo rende il contante non investito assimilabile a un cubetto

3:25 Speaker 2: di ghiaccio lasciato fuori dal freezer su un tavolo. La

3:28 Speaker 2: forma sembra solida e invariata per i primissimi minuti. Ma

3:32 Speaker 2: la struttura molecolare sta già cedendo.

3:34 Speaker 3: Col passare delle ore, la temperatura ambiente aggredisce la massa.

3:39 Speaker 3: Si scioglie inesorabilmente, fino a scomparire quasi del tutto, senza

3:43 Speaker 3: che nessuno lo abbia fisicamente toccato. La conservazione statica del

3:47 Speaker 3: capitale garantisce unicamente la sua distruzione lenta.

3:51 Speaker 2: Assodato che il risparmio stratoco perde valore. Il passo successivo

3:55 Speaker 2: impone di capire come si genera una crescita reale e duratura.

4:00 Speaker 2: si deve introdurre la formula basata sull'equazione fondamentale della ricchezza.

4:05 Speaker 3: Questa equazione si regge sull'interazione di tre variabili meccaniche, il

4:10 Speaker 3: risparmio iniziale, il rendimento percentuale e il tempo. Il risparmio

4:16 Speaker 3: fornisce il materiale grezzo, il rendimento fa da moltiplicatore.

4:21 Speaker 2: Ma la variabile che innesca l'accelerazione fuoriscala è il tempo,

4:25 Speaker 2: unito al concetto di interesse composto. La differenza strutturale tra

4:29 Speaker 2: l'interesse semplice e l'interesse composto richiede un'applicazione pratica.

4:34 Speaker 3: Nell'interesse semplice i profitti vengono incassati e spesi. La base

4:38 Speaker 3: di calcolo rimane identica ogni anno. Nell'interesse composto, invece, i

4:44 Speaker 3: rendimenti generati non escono mai dal sistema.

4:46 Speaker 2: Vengono trattenuti e reinvestiti automaticamente per generare a loro volta

4:51 Speaker 2: nuovi profitti. L'anno successivo, il nuovo rendimento percentuale non si

4:57 Speaker 2: calcola più solo sul capitale iniziale immesso dal risparmiatore.

5:01 Speaker 3: Si calcola sul capitale iniziale sommato a tutti i profitti

5:05 Speaker 3: dell'anno precedente. Si crea un ciclo di autoalimentazione che disegna

5:09 Speaker 3: una curva di crescita esponenziale. Puoi farmi un esempio pratico

5:14 Speaker 3: di come questa dinamica accelera col passare degli anni per

5:17 Speaker 3: un normale investitore?

5:18 Speaker 2: Ipotizziamo l'impiego di 10.000 euro in uno strumento che replica un

5:22 Speaker 2: ampio mercato azionario globale, con un rendimento medio storico stimato, diciamo,

5:27 Speaker 2: attorno al 10% annuo. Osservando lo sviluppo su blocchi uniformi

5:32 Speaker 2: di 10 anni, l'effetto esponenziale emerge con chiarezza.

5:35 Speaker 3: Nel corso del primo decennio la macchina dell'interesse composto aggiunge circa 16.000

5:40 Speaker 3: euro di profitti al capitale iniziale.

5:42 Speaker 2: Nel secondo decennio, mantenendo costante lo stesso tasso di rendimento

5:47 Speaker 2: al 10%, il capitale non si accresce di altri 16.000 euro.

5:52 Speaker 2: Il volume dei profitti generati balza a 41.000 euro.

5:56 Speaker 3: Nel terzo decennio, la quota aggiunta generata dal sistema arriva

6:00 Speaker 3: a oltre 107.000 euro. La base su cui si calcola la

6:04 Speaker 3: percentuale si è talmente ingrandita che i rendimenti sui rendimenti

6:08 Speaker 3: superano di gran lunga il capitale iniziale immesso.

6:11 Speaker 2: Prima si inizia a investire, maggiore il peso specifico di

6:15 Speaker 2: ogni singolo euro inserito nel circuito, perché avrà a disposizione

6:19 Speaker 2: un numero superiore di cicli di capitalizzazione per espandersi.

6:23 Speaker 3: L'interesse composto ricalca la dinamica fisica di una palla di

6:26 Speaker 3: neve che rotola lungo un pendio innevato. All'inizio della discesa

6:30 Speaker 3: raccoglie pochi fiocchi, e la sua crescita procede a rilento.

6:34 Speaker 2: Più rotola verso valle, più la sua superficie esterna si

6:38 Speaker 2: allarga geometricamente. Una superficie maggiore le permette di inglobare masse

6:43 Speaker 2: di neve sempre più imponenti a ogni singolo giro su

6:47 Speaker 2: se stessa. Nel tempo, la piccola palla iniziale si converte

6:51 Speaker 2: in una valanga autonoma.

6:53 Speaker 3: Per far rotolare questa massa e innescare la valanga, serve

6:57 Speaker 3: la gradità, che in finanza corrisponde al rendimento. I mercati

7:02 Speaker 3: non distribuiscono rendimenti a titolo di omaggio.

7:05 Speaker 2: Il profitto è l'esatta ricompensa matematica per l'assunzione di un rischio.

7:10 Speaker 2: Ma il termine rischio sui mercati non indica la probabilità

7:14 Speaker 2: casuale di un furto o di una truffa.

7:16 Speaker 3: Il rischio finanziario puro viene misurato tecnicamente come volatilità o varianza.

7:22 Speaker 3: Indica l'ampiezza e la violenza delle oscillazioni di prezzo di

7:25 Speaker 3: un'attività nel breve e medio termine.

7:28 Speaker 2: Un investimento che in un arco di 20 anni rende mediamente

7:31 Speaker 2: l'8% annuo, ma che durante il percorso registra annate a

7:35 Speaker 2: più 20%, seguite da annate a meno 15%, possiede un'alta varianza.

7:41 Speaker 3: Chi investe e sopporta la visione del proprio capitale che

7:45 Speaker 3: oscilla pesantemente richiede un compenso elevato per tollerare questa incertezza

7:50 Speaker 3: costante senza farsi prendere dal panico. Questa compensazione è il

7:54 Speaker 3: premio al rischio.

7:55 Speaker 2: Ma nell'architettura dei portafogli esiste uno spartiacque netto. Il mercato

8:00 Speaker 2: globale non retribuisce indistintamente ogni forma di azzardo. Bisogna isolare

8:04 Speaker 2: la differenza tra rischio specifico e rischio sistematico.

8:08 Speaker 3: Qual è il rischio reale? Se fallisce un'azienda su cui

8:11 Speaker 3: ho puntato, o meglio, su cui un investitore ha puntato,

8:15 Speaker 3: perde tutto. Ha senso cercare il colpo di fortuna sul

8:18 Speaker 3: singolo titolo?

8:19 Speaker 2: QEU è il rischio specifico. È il rischio legato a

8:23 Speaker 2: un singolo evento, all'amministratore delegato di un'unica azienda, a una

8:27 Speaker 2: singola nazione o a un comparto industriale ristretto.

8:32 Speaker 3: Se la società su cui un investitore concentra l'intero capitale

8:36 Speaker 3: subisce una causa legale letale o un brevetto rende i

8:39 Speaker 3: suoi prodotti obsoleti, l'azienda fallisce e il capitale immesso viene disintegrato.

8:45 Speaker 2: Essendo un rischio così concentrato e letale, la logica intuitiva

8:49 Speaker 2: suggerirebbe un premio altissimo da parte del mercato in caso

8:53 Speaker 2: di successo. I mercati finanziari, al contrario, ritribuiscono con un

8:57 Speaker 2: premio al rischio atteso esclusivamente chi si assume il rischio sistematico.

9:02 Speaker 3: Il rischio specifico non viene remunerato perché possiede una falla

9:06 Speaker 3: logica di base. Può essere eliminato a costo zero.

9:10 Speaker 2: L'eliminazione avviene tramite la diversificazione del portafoglio. acquistando frammenti di 500

9:16 Speaker 2: aziende diverse, sparse in 10 macro aree geografiche e attive in 20

9:21 Speaker 2: settori industriali slegati tra loro.

9:24 Speaker 3: L'impatto del fallimento di una singola entità diviene irrilevante. Il

9:28 Speaker 3: peso percentuale della singola azienda collassata verrà bilanciato e sommerso

9:32 Speaker 3: dalle performance del resto del blocco.

9:35 Speaker 2: Il rischio di perdere tutto a causa che un singolo

9:37 Speaker 2: evento scompare, pur mantenendo intatto il rendimento atteso complessivo del mercato.

9:43 Speaker 2: Assumersi il rischio specifico, tenendo tutto il capitale su tre

9:46 Speaker 2: o quattro azioni, equivale a uno spreco finanziario.

9:49 Speaker 3: Scommettere su un'azienda singola è la trasposizione finanziaria della roulette russa.

9:54 Speaker 3: L'esito estremo può risultare letale per la sopravvivenza del portafoglio.

9:58 Speaker 2: Diversificare assumendosi unicamente il rischio sistematico significa esporsi alle grandi

10:03 Speaker 2: crisi mondiali, all'inflazione globale o alle recessioni. Significa navigare in

10:08 Speaker 2: mare aperto per attraversare l'oceano. Le tempeste macroeconomiche, ovvero la volatilità,

10:12 Speaker 2: ci saranno inevitabilmente e scuoteranno lo scafo con violenza.

10:17 Speaker 3: Avendo costruito un'imbarcazione solida che distribuisce i pesi internamente, si

10:23 Speaker 3: evitano i naufragi locali e si giunge a destinazione incassando

10:27 Speaker 3: il premio finale. La regola ingegneristica impone di non mettere

10:31 Speaker 3: mai la totalità del carico in un singolo compartimento stagno.

10:35 Speaker 2: Definita la necessità strutturale di diversificare, il passo operativo consiste

10:39 Speaker 2: nel selezionare i materiali per costruire il portafoglio. L'universo degli

10:44 Speaker 2: investimenti liquidi si ramifica in due motori primari incaricati di

10:47 Speaker 2: generare flussi di cassa, le obbligazioni e le azioni.

10:51 Speaker 3: Ognuno ha una meccanica giuridica e finanziaria opposta. Le obbligazioni,

10:56 Speaker 3: conosciute come bond, agiscono come contratti di debito. L'investitore cede

11:01 Speaker 3: liquidità temporanea a un emittente, come uno Stato sovrano o

11:05 Speaker 3: una multinazionale privata.

11:07 Speaker 2: In cambio di questa fornitura di ossigeno finanziario, l'emittente stipula

11:11 Speaker 2: un contratto vincolante. Il contratto prevede il pagamento di un

11:15 Speaker 2: interesse fisso periodico, definito cedola,

11:18 Speaker 3: e l'impegno a restituire interamente il capitale nominale alla data

11:22 Speaker 3: di scadenza pattuita. Mantenendo l'obbligazione nel cassetto fino all'ultimo giorno

11:27 Speaker 3: e in inassenza di default dell'ente emittente, e il fulso

11:32 Speaker 3: di cassa e il ritorno del capitale sono eventi matematicamente prestabiliti.

11:37 Speaker 2: Il mercato secondario, tuttavia, scambia questi titoli incessantemente prima della

11:41 Speaker 2: loro naturale scadenza ed è qui che il prezzo delle

11:44 Speaker 2: obbligazioni oscilla. C'è un meccanismo controintuitivo che sorprende chi considera

11:49 Speaker 2: i bond asset privi di volatilità.

11:52 Speaker 3: Cosa succede in concreto al prezzo di un'obbligazione che l'investitore

11:55 Speaker 3: ha già in portafoglio se i tassi di mercato cambiano improvvisamente?

11:59 Speaker 2: Si innesca una reazione matematica ferrea. Il prezzo delle obbligazioni

12:04 Speaker 2: in circolazione si muove in direzione esattamente opposta ai tassi

12:09 Speaker 2: di mercato. Ipotizziamo che un portafoglio contenga un'obbligazione governativa decennale

12:15 Speaker 2: comprata in un periodo di tassi a zero, la quale

12:18 Speaker 2: garantisce una cedola annua fissa del 2%.

12:22 Speaker 3: Se le banche centrali alzano il costo del denaro e

12:25 Speaker 3: portano i tassi generali al 4%, le nuove obbligazioni emesse

12:30 Speaker 3: oggi dallo stesso Stato offriranno questo nuovo rendimento più alto

12:34 Speaker 3: il redditizio.

12:35 Speaker 2: L'obbligazione precedente, bloccata al 2%, diventa un prodotto finanziario obsoleto

12:41 Speaker 2: e sgradito. Nessun compratore sano di mente acquisterebbe un titolo

12:46 Speaker 2: al 2% se può ottenerne uno identico al 4%.

12:50 Speaker 3: L'unico modo per vendere il vecchio titolo sul mercato secondario

12:54 Speaker 3: è applicare uno sconto violento sul suo prezzo di cessione.

12:58 Speaker 3: Il prezzo dell'obbligazione deve cronare.

13:00 Speaker 2: Subirà un depreciamento profondo, calibrato in modo tale che, sommando

13:05 Speaker 2: la vecchia cedola bassa allo sconto enorme sul prezzo di acquisto,

13:09 Speaker 2: il rendimento totale per il nuovo acquirente si allinei al

13:14 Speaker 2: 4% del mercato attuale

13:17 Speaker 3: Al contrario, in una fase di tassi in discesa, la

13:20 Speaker 3: vecchia obbligazione che paga cedole alte diventa un asset molto

13:24 Speaker 3: richiesto e il suo prezzo di mercato salirà per allineare

13:28 Speaker 3: al ribasso il suo rendimento effettivo. Il secondo motore del

13:32 Speaker 3: portafoglio abbandona del tutto la logica del debito.

13:35 Speaker 2: Le azioni, o stocks, trasformano gli investitori in un proprietario

13:39 Speaker 2: materiale dell'impresa, pur se in quota frazionaria. Con l'azione si

13:44 Speaker 2: partecipa al capitale di rischio. Non esiste alcuna garanzia sul

13:48 Speaker 2: ritorno del capitale né date di scadenza.

13:51 Speaker 3: Il ritorno economico viaggia su due binari. L'eventuale incasso dei dividendi,

13:56 Speaker 3: ovvero porzioni di utile redistribuite, e il capital gain, la

14:00 Speaker 3: crescita del prezzo del titolo in borsa.

14:02 Speaker 2: La formazione del prezzo di un'azione non guarda allo stato

14:06 Speaker 2: attuale dei bilanci, ma agisce come una macchina di anticipazione.

14:10 Speaker 2: Il prezzo riflette il consenso aggregato di milioni di operatori

14:13 Speaker 2: mondiali sulle stime degli utili che l'azienda produrrà in futuro.

14:17 Speaker 3: Questi utili futuri attesi vengono poi scontati al presente applicando

14:21 Speaker 3: un tasso che riflette il rischio percepito dell'operazione. Per comprendere

14:26 Speaker 3: quanto le aspettative del mercato siano spinte all'eccesso o sottostimate,

14:30 Speaker 3: gli analisti si affidano a metriche di valutazione.

14:34 Speaker 2: Tra cui spicca il rapporto prezzo- utili, il PI ratio. Questo

14:38 Speaker 2: multiplo si calcola dividendo il prezzo attuale di una singola

14:41 Speaker 2: azione per la quota di utili netti generati.

14:44 Speaker 3: Calando il concetto in un'azienda reale, ipotizziamo l'acquisto totale di

14:48 Speaker 3: un chiosco commerciale che produce utili netti e costanti per 10.000

14:52 Speaker 3: euro all'anno. Se il proprietario richiede un prezzo di vendica di 200.000 euro,

14:57 Speaker 3: il rapporto prezzo- utili è pari a 20.

15:00 Speaker 2: Mantenendo gli utili inalterati, occorrerebbero 20 anni solari di profitti solo

15:05 Speaker 2: per ripagare la spesa iniziale. Se l'azienda in questione operasse

15:09 Speaker 2: in un settore tecnologico avanzato o nel campo dell'intelligenza artificiale,

15:14 Speaker 2: gli investitori potrebbero pagare quel chiosco un milione di euro.

15:18 Speaker 3: Accettando un PE di 100, pur sapendo che gli utili attuali

15:21 Speaker 3: sono sempre di 10.000 euro, Lo fanno perché prezzano, nel valore attuale,

15:27 Speaker 3: un'esplosione futura dei ricavi. Un PI elevato segnala che il

15:31 Speaker 3: mercato esige e paga un premio enorme per le aspettative

15:34 Speaker 3: di crescita.

15:35 Speaker 2: Un PI depresso segnala azioni a buon mercato, spesso associate

15:39 Speaker 2: a settori industriali maturi, statici o circondati da incertezza legale.

15:44 Speaker 2: Questa metrica traccia una linea di galleggiamento per i rendimenti

15:47 Speaker 2: attesi su archi temporali lunghissimi.

15:49 Speaker 3: Ma risulta del tutto inefficace se utilizzata per tentare di

15:53 Speaker 3: schivare i crolli trimestrali delle borse. La barriera tra i

15:58 Speaker 3: due strumenti, azioni e obbligazioni, è invalicabile. Un'obbligazione è come

16:04 Speaker 3: prestare la propria auto a noleggio sapendo esattamente quanto si incasserà.

16:08 Speaker 2: Un'azione è come comprare una quota dell'intera società di autonoleggio.

16:12 Speaker 2: Si partecipa ai profitti, ma anche ai rischi di impresa.

16:15 Speaker 2: Acquisita la teoria sull'azzeramento del rischio specifico, l'implementazione pratica sui

16:19 Speaker 2: mercati si scontra con limiti logistici severi.

16:22 Speaker 3: Acquistare singolarmente le azioni e le obbligazioni necessarie per costruire

16:26 Speaker 3: un portafoglio globale richiederebbe capitali ingenti per raggiungere le giuste proporzioni,

16:32 Speaker 3: oltre a generare commissioni di transazione bancarie che decimerebbero i

16:37 Speaker 3: rendimenti alla partenza.

16:39 Speaker 2: L'infrastruttura finanziaria che risolve questa inefficienza in modo elegante è l'ITF,

16:44 Speaker 2: acronimo di Exchange Traded Fund. Gli ITF operano come fondi

16:49 Speaker 2: di investimento quotati direttamente sui listini di borsa, con uno

16:53 Speaker 2: scopo preciso.

16:54 Speaker 3: Replicare in modo passivo e meccanico le performance di un

16:59 Speaker 3: intero indice di mercato e Il meccanismo di base è

17:02 Speaker 3: un processo di aggregazione su vasta scala. L'ITF raccoglie enormi

17:07 Speaker 3: flussi di capitale da una moltitudine di investitori.

17:10 Speaker 2: Con quella massa liquida acquista in blocco i titoli di

17:13 Speaker 2: centinaia o migliaia di società quotate a livello globale, rispettando

17:17 Speaker 2: nelle capitalizzazioni esatte. Questo gigantesco contenitore viene poi frazionato in

17:22 Speaker 2: milioni di quote.

17:24 Speaker 3: Acquistando una singola quota per poche decine di euro, il

17:27 Speaker 3: portafoglio personale ingloba istantaneamente microscopiche frazioni di aziende tecnologiche americane,

17:33 Speaker 3: banche svizzere, case automobilistiche giapponesi e industrie minerarie australiale.

17:38 Speaker 2: In un solo passaggio contrabile, l'ETF annichilisce il rischio specifico

17:43 Speaker 2: della singola azienda, garantendo un'esposizione capillare e a basso costo

17:47 Speaker 2: al rischio sistematico globale che genera i rendimenti. e il

17:51 Speaker 2: crollo strutturale dei costi di gestione ha un'origine precisa.

17:55 Speaker 3: I costi per questi fondi viaggiano spesso su minuscole frazioni

17:58 Speaker 3: di un punto percentuale annuo, perché amputano l'anello più dispendioso

18:03 Speaker 3: della catena,

18:03 Speaker 2: cioè la gestione attiva. Gli ETF non pagano interi piani

18:07 Speaker 2: di uffici e analisti che tentano, analizzando grafici e bilanci,

18:11 Speaker 2: di indovinare in anticipo quali azioni sovrapperformeranno l'indice generale. I

18:16 Speaker 2: mercati finanziari globali odierni agiscono come immensi elaboratori di informazioni

18:20 Speaker 3: Qualsiasi notizia, proiezione sugli utili o crisi geopolitica viene istantaneamente

18:26 Speaker 3: processata e incorporata nel prezzo di ogni singolo titolo, dalle

18:31 Speaker 3: migliaia di computer e operatori istituzionali connessi simultaneamente. Questo rende

18:36 Speaker 3: statisticamente implausibile la pretesa di battere sistematicamente il rendimento medio

18:41 Speaker 3: del mercato attraverso la selezione manuale dei titoli.

18:45 Speaker 2: La straglande maggioranza dei fondi a gestione attiva perde la

18:48 Speaker 2: sfida contro il semplice indice di riferimento, una volta sottratte

18:52 Speaker 2: le gravose commissioni richieste ai clienti. Acquistare passivamente l'intero sistema

18:56 Speaker 2: globale diventa l'operazione matematicamente più efficiente.

19:00 Speaker 3: Come applica a questi concetti chi ha un reddito normale,

19:04 Speaker 3: poche centinaia di euro al mese, e magari teme di

19:07 Speaker 3: entrare nel momento sbagliato prima di un crollo?

19:10 Speaker 2: La minaccia del tempismo scompare tramite l'uso del PAC, il

19:13 Speaker 2: piano di accumulo del capitale. Si imposta un sistema automatico permanente,

19:18 Speaker 2: una cifra prefissata prelevata il giorno esatto dell'accredito dello stipendio

19:23 Speaker 2: e investita immediatamente nelle quote dell'ETF selezionato.

19:26 Speaker 3: Il telegiornale che annuncia crisi catastrofiche o boom clamorosi viene

19:31 Speaker 3: ignorato la radice. Si estromette l'emotività distruttiva. Da una prospettiva analitica,

19:37 Speaker 3: il PAC sfrutta in automatico la matematica dell'effetto del costo medio.

19:42 Speaker 2: Essendo il capitale investito sempre identico ogni mese, si innesca

19:45 Speaker 2: un bilanciamento. Nelle fasi di euforia, quando le borse toccano

19:49 Speaker 2: i massimi e i prezzi delle singole quote dell'ETF diventano

19:52 Speaker 2: estremamente costosi, I 200 euro mensili fissi acquisteranno automaticamente un numero

19:57 Speaker 2: esiguo di quote.

19:58 Speaker 3: Al contrario, nei cicli di panico finanziario, quando i mercati

20:03 Speaker 3: registrano ribassi del 20 o 30% e gli investitori inesperti fuggono

20:08 Speaker 3: vendendo tutto, le quote dell'ETF si trovano a prezzi di saldo.

20:13 Speaker 2: La stessa cifra fissa di 200 euro, processata automaticamente dal PAC,

20:18 Speaker 2: andrà a rastrellare un volume nettamente superiore di quote sottovalutate.

20:22 Speaker 2: Su archi temporali lunghi, questa dinamica abbassa drasticamente il prezzo

20:26 Speaker 2: medio di carico dell'intero portafoglio.

20:28 Speaker 3: I crolli dei mercati non vengono più interpretati come perdite

20:32 Speaker 3: di ricchezza, ma come finestre in cui l'algoritmo acquista stock

20:36 Speaker 3: aggiuntivi a tassi di sconto. Si disinnesca il terrore della

20:41 Speaker 3: volatilità utilizzandola a proprio vantaggio.

20:44 Speaker 2: Invece di disperdere risorse nel vano tentativo di trovare il

20:48 Speaker 2: singolo ago nel pagliaio, ovvero l'azione magica destinata a moltiplicare

20:53 Speaker 2: il suo valore, La combinazione tra ETF e piano di

20:57 Speaker 2: accumulo agisce comprando metodicamente l'intero pagliaio, pezzo dopo pezzo, e

21:02 Speaker 2: massimizzando gli acquisti ogni volta che il prezzo del fieno

21:05 Speaker 2: si dimezza.

21:06 Speaker 3: Per condensare l'architettura esaminata in questa sessione, Primo, i dati

21:11 Speaker 3: sull'inflazione certificano che il deposito statico del contante equivale a

21:16 Speaker 3: una perdita matematica pianificata del potere d'acquisto.

21:19 Speaker 2: Secondo, i meccanismi dell'interesse composto richiedono l'esposizione continua decennale per

21:24 Speaker 2: trasformare la curva da lineare esponenziale.

21:28 Speaker 3: Il profitto richiesto al mercato è la remunerazione rigorosa per

21:31 Speaker 3: la volatilità sistemica che si sopporta. Il rischio specifico, proveniente

21:36 Speaker 3: dalla selezione del singolo titolo o della singola industria, va

21:39 Speaker 3: escluso a priori tramite una diversificazione spietata

0:00 Speaker 2: 4. Azioni e obbligazioni forniscono l'energia motrice e gli ETF

21:47 Speaker 2: uniti ai sistemi di accumulo automatizzati rappresentano i canali ingegneristici

21:52 Speaker 2: più razionali, trasparenti ed economici, per convertire le turbulenze dei

21:56 Speaker 2: mercati in un accumulo reale di ricchezza.

21:59 Speaker 3: C'è un tassello finale che va oltre l'analisi dei rendimenti attesi.

22:04 Speaker 3: Le metriche di valutazione sul rischio si focalizzano sull'analisi passata

22:08 Speaker 3: dei picchi negativi che hanno colpito i grafici.

22:10 Speaker 2: Ma la reale tolleranza ai crolli di borsa per un

22:13 Speaker 2: individuo non si evince calcolando deviazioni standard al computer. Va

22:17 Speaker 2: analizzata su un piano strettamente temporale.

22:20 Speaker 3: Se tra 12 mesi i mercati finanziari globali subissero un'implosione del 40%,

22:26 Speaker 3: impiegando tra i 3 e i 5 anni solari per recuperare i

22:30 Speaker 3: massimi precedenti, quale sarebbe l'impatto materiale sulla liquidità necessaria per

22:35 Speaker 3: mantenere in piedi i progetti di vita immediati e tangibili?

22:38 Speaker 2: Se quell'evento macroeconomico compromette le spese essenziali di breve termine,

22:43 Speaker 2: l'investitore non sta ottimizzando il rischio sistematico per guadagnare nel tempo.

22:47 Speaker 2: Ne sta subendo ciecamente i danni.

22:50 Speaker 3: Seguite due pagine e lasciate una recensione a 5 stelle se

22:54 Speaker 3: questo speciale Finance vi ha aiutato a capire meglio il

22:57 Speaker 3: mondo dei mercati.